“万人摇号”不再，但多数楼盘去化情况仍然较好。“ 5·15”新政及后续摇号规定出台后，一方面以家庭而非个人为单位参与摇号，新落户群体也需要满足连续缴纳社保等要求，另一方面同一家庭在同一时段内只能参与一个楼盘的摇号，不再允许多楼盘同时申购。 在此背景下，“万人摇号”盛况不再。但值得注意的是，很多在新政后推出的楼盘，虽然中签率大幅提高，但去化情况仍然相对较好。
新政后的需求接近“真实”需求，理性回归对市场更加有利。 根据我们的了解，新政对不同项目的影响程度（新政前后有资格摇号人数变化比例）在 30%到 70%左右， 总体应当在 40%左右。我们认为新政在需求端的“挤水分”带来市场理性回归，避免过分透支未来需求，长期来看对市场是有利的。同时，开发商逐渐接受限价， 价格博弈相对减少， 推盘逐渐加快，预计下半年成都楼市将呈现量价平稳的走势。
二手房疲态渐显， 价格有望不再倒挂。 根据我们的了解，成都二手房近一月以来已呈现疲软， 部分急于出手的业主开始接受降价。主要原因也在于新政后新房市场的理性回归。从结构上看，改善型需求比刚需更容易出手，这与新房市场改善型产品表现优于刚需产品的规律是一致的。
总体评价： 受 5·15 新政及摇号新规影响，成都市场已经开始“冷静”。“万人摇号”的喧嚣褪去， 真实需求浮出水面。理性回归的背景下， 去化率依然维持较高水平，反映出成都楼市本身的良好基本面。开发商逐渐减少价格博弈、推盘加速，预计下半年成都楼市维持量价平稳的走势。短期的理性回归有利于成都楼市的长期发展。
投资建议： 推荐成都区域龙头房企蓝光发展、保利地产。
风险提示： 调控政策超预期收紧，经济增速大幅下滑，人口流入大幅减缓
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