导 读
1、1月土地成交跌幅超五成，楼板价创近一年新低2、新增投资门槛同比下跌五成，一月企业投资“静止”
3、百强房企投资尚未开启，城投+本民企占主导
4、重点城市加码出让优质地块，刺激房企拿地
☉ 文／克而瑞研究中心
榜单解读
“前言：新年伊始，在市场冷清、重点城市供应缺乏、春节假期等因素叠加下，企业1月份投资动作几乎“静止”，尤其百强房企仅绿城、华润、建发等有少量拿地。新增土储货值、新增投资金额以及建面百强门槛同比降幅超五成上，三项指标的百强总和同比也大降三成以上，行业整体投资规模大幅收缩。
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1月土地成交跌幅超五成
楼板价创近一年新低
截至1月27日，全国300城经营性土地总成交建筑面积为3651万平方米，同比下降超过五成，较2022年春节月下跌15%，环比跌幅接近九成。成交总价730亿元，2016年以来首度跌破千亿元关口，受一二线城市优质地块成交占比下降影响，平均楼板价仅为1999元/平方米，降至近一年新低。
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新增投资门槛同比下跌五成
多因素影响下一月企业投资“静止”
一月份，品牌企业投资表现几乎“静止”。一方面体现在门槛值上，一月末新增土储货值、投资金额和建面的百强门槛值分别为4.4亿元、0.9亿元和5.3万平方米，同比降幅超过五成。
市场冷清、缺乏供应因素叠加，导致一月投资不振。本月重点城市仅有宁波集中供地，且仅成交3宗地。
另一方面，体现在投资百强总量上，截至一月末的新增土储货值、投资金额和建面百强合计分别为1744亿、527亿元和1661万平方米，同比降幅也都在30%以上，对比2021年1月更是下滑了60%到80%，行业整体投资持续大幅收缩。
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百强房企投资尚未开启
城投+本土民企占主导
就拿地企业而言，2023年销售百强房企（全口径）在1月投资基本暂缓，仅绿城、华润、建发等在高能级城市有纳储。主要是集中供地仍在“间歇期”，而其余低能级城市难以吸引品牌房企投资。从拿地金额TOP100来看，城投企业上榜数量近50家，拿地金额更是占到百强的50%，由此可见，三四线城市土地仍十分冷清，同样需要依靠城投“托底”。此外，拿地金额中有31%来自规模相对较小的本土民企。
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重点城市加码出让优质地块
刺激房企拿地提振市场热度
从销售端来看，1月份企业业绩仍未止跌，市场信心、市场成交并未在年前政策组合拳下发生逆转，意味着短期市场仍将筑底震荡，等待市场端更大力度政策的”刺激”。换而言之，短期企业保交付、保现金流依然是“主旋律”，投资拿地保持谨慎、收缩的态势。但值得注意的是，苏州、杭州等已经率先公告了首批次供地公告。整体而言，在2022年往中心区域增加供应的基础上，进一步加大了优质地块的推出，以此提升企业拿地积极性。如苏州首轮核心/重点板块地块占比 73%，长沙首批多宗地块均位于稀缺位置，市中心、梅溪湖、洋湖等热门片区均有优质地块出让。
我们认为，2023年首轮集中供地的表现决定了土地市场能否止跌回稳，为了进一步提振市场信心和提高预期，土拍政策仍会保持宽松，对于部分企业而言，首轮性价比高的优质地块也是补充货值的首选。
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