[贝壳研究院]2月房企融资月报

2021-03-03 13:44:20

  核心结论: 

  受春节假期影响,房企2021年2月发债规模大幅减少至480亿元,环比减少69.8%,同比减少28.6%。境内外房地产调控政策、通胀预期以及美元债利率上行等外部因素均增加2月债市波动性,且维持短期波动性预期。房企融资需求维持高位,债市呈现融资成本短期易升难降、发债周期缩短等特征,房企偿债压力倍增。

  周期融资观察

  1、整体规模:融资新规政策持续影响债市下行预期,累计发债规模降幅进一步扩大

  根据贝壳研究院统计,2021年1-2月房企境内外债券融资累计约2072亿元,同比下降10.2%,降幅较2021年首月(3.5%)持续扩大,今年前2月融资规模较2019年同期融增长27.4%。整体债市表现不振,房地产调控继续影响债市下行预期持续。

  2、结构分析:境内发行规模近5年首次反超境外,境外3月波动性预期增强

  1-2月境内债券规模占比53%,较2020年同期上升17个百分点。2021年开年,境内资金面平稳,货币政策中性,境内债市发行规模占比近5年内首次反超境外发行规模。境外方面,受到通胀预期影响,美元债剧烈波动,不确定性增加。2月尾周美元债利率快速上行引发市场关注,将增加3月境外债券市场波动性。

  点击查看完整版报告:[贝壳研究院]2月房企融资月报

扫描上方二维码,关注中房网公众号