12月11日夜，保利发展宣布将回购10-20亿元股份，大股东保利集团也计划增持2.5-5亿元，引起了市场的关注。近年来，随着房企流动性危机的蔓延以及行业的下行，房企股价整体持续下跌。截至12月11日收盘，当前行业第一的保利发展股价也相较于年初跌去了36.48%。那么2023年有多少房企为提振股价做出过努力？其效果又如何呢？

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  房企股价跌跌不休

  部分A股企业出现“1元退市”2021年以来，由于房企流动性危机不断爆发以及行业的持续下行，上市房企的业绩开始持续恶化，也使得企业股价开始长期下跌。据统计，A股上市房企（不包括已退市房企）的总市值在2021年底、2022年底的同比跌幅分别为10.17%和8.39%，H股上市房企的同比跌幅则分别为23.53%和6.7%。进入2023年后，由于疫情结束后宏观经济低迷以及房地产市场探底的影响，两市地产股股价跌幅有所加大，截至12月11日A股上市房企股价相较于年初跌去了20.86%，H股更是跌去了34.26%。

  由于A股有着“1元退市”的终止上市条件，因此在房企股价持续下跌的情况下，2023年共有8家A股房企因连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元/股而被强制退市摘牌，其中包括蓝光、泰禾、阳光城这几家曾经的30强房企。相比于H股房企而言，市值管理对于A股房企的重要性相对更大。

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  部分企业出台提振股价计划

  但是效果整体差强人意据不完全统计，2023年截至12月11日共有保利发展、陆家嘴、华发股份等10家A股房企宣布了提振股价的计划，而H股房企在提振股价方面的动作则相对较少。整体来看，A股房企使用的主要方法有三种：一是定增注入控股股东资产提升公司价值，二是通过公司回购股份刺激股价，三是股东增持，但是从效果来看较为差强人意。

  在注入股东资产方面，2023年仅有荣盛和金科两家企业进行了尝试，两家企业通过结合使用注入资产和股东增持两种方法取得了较好的成果，截至2023年12月11日的跌幅分别为16.13%和4.71%，均优于房地产版块整体20.86%的跌幅。两家企业出台提振股价计划主要是为了规避“1元退市”的危机，在出台计划之后两家企业的股价在近期都稳定在了1.8-1.9元/股左右，注入股东资产对于提振股价的效果较为明显。

  在回购股份方面，进行尝试的仅有保利发展和世茂股份。其中世茂股份在6月4日宣布将使用不低于1亿元（含），不超过2亿元（含）进行公司股份回购，回购股份价格区间不高于1.3元/股，短期内让公司股价有了小幅上涨，但是在12月11日又回落至1.1元/股，全年跌幅高达53.39%，企业提振股价的努力长期来看效果一般。

  至于所有企业都使用的股东增持刺激股价，除了时日尚短的保利以及组合拳的荣盛、金科和世茂之外，其余的6家企业的使用效果差异较大。陆家嘴和新华联在宣布股东增持之后，其股价在短期内均有较为明显的上涨：陆家嘴由年内最低价的8.2元/股上涨至12月11日的8.97元/股，新华联则在12个交易日内上涨至1.7元/股，成功摆脱退市危机，至12月11日也保持在这个水平。相较之下，华发、泛海和美好置业3家企业的增持计划对股价仅有小幅的提升，无法避免企业股价的整体下跌，宋都的增持计划甚至没有起到任何作用。由此可见，股东增持是否能够提升股价和公司基本面相关性较大。

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  保利回购及增持或可短期增强市场信心

  但股价止跌仍需等待基本面复苏

  本次保利发展宣布实控人增持与公司回购股票，之所以会引起市场广泛关注，除了因为企业本身大型央企以及行业第一的特殊性质之外，还有一个原因是保利自2008年以来的4次增持计划基本都踏准了企业自身以及房地产开发版块短时间内的股价最低点。在这个背景下，“股神”保利的再度出手势必会在短期内增强一波市场的信心，对于企业稳定股价有着一定的积极作用。

  但是从长期情况来看，保利的回购和增持虽然在短期内可能可以支持企业稳定股价，但是由于行业大环境仍然没有复苏，企业长期的股价走势可能仍然会和大多数采取市值管理的其他企业一样难以大幅上涨。保利和万科等基本面较好的房企在短期内可以依靠企业切实稳定的运营对抗负面舆论的骚扰，但是企业乃至版块长期的股价止跌回升的基础则仍然需要行业基本面的修复。