近日，有消息称央行以抵押补充贷款(PSL)的形式对国开行进行了1万亿元的注资，主要将用于棚户区改造项目。同时，又有媒体报道称，住建部正密切关注并调研地方政府以回购商品房用于安置房的棚改新模式。
对此，不少媒体已经开始炒作政府通过棚改去库存的新闻；但与此同时也有极端观点认为该政策反而会进一步加剧市场供大于求的情况，甚至会引发开发企业破产危机。
在我看来，这些观点都有失偏颇，还是先看一下背景情况：
一， 从时间方面来看，在去年底的中央城镇化工作等会议上确定了，到2020年要解决1亿人口的城镇棚户区和城中村改造。从今年至2020年有六年的时间跨度，平均每年需要解决1600万人。以每户2.5人计算，一年需要解决500万户。
二， 一二线城市的棚户区和城中村占总量的比例高。三四线城市虽然也有，但大多数城市是最近一二十年发展起来的全新城市，个别地方连棚户区为何物都不知道，因此占比极少。
三， 在资金方面，一万亿元即使全部用于棚户区改造，所能够推动的实际改造量也很有限。参照2013年全国房地产开发投资共8.6万亿元，这1万亿所占比例也不高，而因棚改投入到市场中的土地也相对有限，危言耸听说这块危及行业及企业完全没有依据。
那么，央行拨款1万亿支持棚改，究竟会造成什么影响？
首先，我认为这一举措的最重要目的是保持房地产开发投资的增速并进而确保经济增长速度。今年和接下来的几年若要保持7.5%左右的GDP增速，就必须保持当前房地产开发投资增速，而投入棚改的资金将作为重要补充。这是央行拨款1万亿的核心作用。
其次，在部分城市会对消化存量有帮助。可能有一些商品房被将收购作为棚改安置房，但数量相当有限，而反而会对保障房去库存有帮助，许多城市的保障房都存在“房等人”的情况，这下保障房存量有了新的出处。
再次，在棚改后会增加的土地供应方面，目前的棚户区和城中村主要位于北京、上海等一线城市中心的地段。这些地段的土地本来就稀缺，增加后不会导致供求失衡，反而从某种程度上，对这些城市的的发展有促进作用。
最后，我想还是会有少量开发商会受益，但应该是国企，产品是刚需，而且要有较大价格优势。但你仔细想一下，若是有很大价格优势的商品房也应该不存在去化困难的问题。所以，那些因价格过高而滞销的项目，那些想通过棚改来去库存的开发商就不要指望了哦！
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