绿城夯实合作模式 求钱之道着眼“信托基金化”

卢泳志 2013-12-17 09:53:22 来源:中房网

  编者按:个人全年销售额高达3.99亿元,一年卖出的房子超过100套,税后奖金500万,宋卫平兑现了自己的承诺:2012年颁发了500万元的销售冠军“悬赏令”。通过如此丰厚的奖赏,不难看出,绿城已经彻底走出前几年的生存危机,转危为安的绿城在2013年取得了621亿元的销售成绩,这得益于宋卫平矢志不渝的合作模式,经历了合作危机之后,宋卫平仍然坚持,“即便今天吃这个亏,但是我的基本理念还是人之初性本善,你把工作做到家,把善的点亮,把恶的压下来,问题就能避免”。如今的绿城加重了对于商业地产、酒店以及写字楼的比重,以及在农业、养老地产上预计有大规模的投入,如此既拓宽了收益,又平衡了风险。

  中房网讯(记者 卢泳志)度过了2012年“生死劫”之后,绿城似乎找到了自己的“第二春”,截至2013年11月,绿城全年销售额已经突破500亿元,提前完成全年目标。

  只看绿城的销售成绩,恐怕很难想到绿城2013年经历了“过山车”般的经历。今年上半年,绿城遭遇“合作危机”,这对于依靠“联姻”度过危机的绿城,无疑是一次重创。

  尽管如此,宋卫平始终坚持“互惠互利、合作共赢、共同发展”的宗旨,这一年,通过与九龙仓、融创等公司继续深入合作,绿城的资金状况转好,并且取得了相对优异的销售成绩,如今绿城正在谋变,奋起追赶第一集团。

  首度爆发合作纠纷

  2013年,“宋卫平很忙!”这一年来,绿城董事长宋卫平多次亲赴新疆“坐镇”,之后更是展开了全国项目考察。让宋卫平如此劳神费心的,正是绿城新疆玉园项目的纠纷问题。

  2010年,绿城以合作开发的模式,与股东鸿远公司董事长赵星如(占股35%)、股东周鼎文(占股5%)签署三方合作协议,共同开发玉园项目。

  然而好景不长,一年后,绿城单一控股股东绿城中国发布年度报告披露,绿城已在2011年9月将持有的鸿远公司60%股权全部出售予第三方人士上海捷辰投资咨询有限公司。

  这一消息激怒了赵星如,他认为,“绿城方面有重大违约行为。”绿城将其持有的鸿远公司60%的股权私自转让给股东以外的第三方,损害了股东的优先受让权。事后,绿城对上述事宜解释称,将股权出售予捷辰公司是附条件的,并没有真实转让,只是想托管给捷辰公司。

  几经沟通未果后,2013年5月14日,该案件在乌鲁木齐中院首次开庭。绿城派出一支较为少见的庞大律师和法务团队飞赴新疆迎战,数千公里之外,宋卫平密切关注着这一诉讼进展。

  一个月之后,就在纠纷处于僵持状态之时,乌鲁木齐市公安局下达的一份撤销案件决定书,这让宋卫平终于不再“煎熬”。而该事件也就此失去下文,截至发稿前,绿城始终没有答复记者对于该事件解决方案的采访。

  依靠合作度过“生死劫”的绿城,在如今的紧要关头,遭遇合作危机,难免使整个集团的战略遭受打击。而该事件之后,绿城接连强调,此次事件不会影响绿城的合作战略。

  合作开发赢利好

  宋卫平之所以如此看重“合作开发”模式,是因为绿城确实从中受益颇丰。如今,绿城全面拉开合作战略序幕,相关机构统计,在目前开发的项目当中,合作项目占比达80%以上。

  2012年6月8日,绿城与九龙仓集团宣布双方就九龙仓对绿城进行战略性投资达成合作协议,涉及资金合共约港币51亿元。宋卫平认为,“此次合作对绿城具有重大的战略意义。”

  与此同时,绿城和融创中国宣布公开合作,双方各持股50%成立上海融创绿城投资控股有限公司。经过一年时间的强强合作,双方的收获除合作项目从9个发展到18个,在产品营造、品质管控和整体运营方面都取得了良好业绩。

  “与九龙仓、融创等公司合作,都让绿城的资金状况转好。而从去年到现在,我们在发展策略、营销方式等很多方面都做了调整,可能还会继续有一些调整。也会加快即将进入销售阶段项目的建设,以提高资金的周转速度。”绿城执行总经理郭晓明表示。

  宋卫平当然明白资金对于未来绿城的重要性。在经历了卖股、卖项目,先后引入九龙仓、融创之后,宋卫平获得了宝贵的资金,盘活了这盘棋。今年,有媒体统计称,绿城已经发起6次融资,合计金额超过120亿元人民币。

  正是由于宋卫平坚持这一战略,绿城才取得不错的销售业绩。截至2013年11月30日,绿城累计销售面积约294万平方米,合同销售金额约人民币576亿元,较去年同期增长27%,该数据也预示着绿城提前完成了550亿的年销售目标。据统计,截至11月底,绿城累积销售面积达294万平方米。

  资金需求推进信托基金化

  正是得益于这种开发模式,近年来,绿城的规模不断壮大,如今已达600亿元左右,由此来看,千亿也并不是一个遥远的目标。目前,绿城有2000多亿可供销售的货值,以每年600亿的销售规模来计算,大概需要3-4年的时间。如果考虑到项目5、6成的去化,就意味着未来要继续提高销售至少要准备1000多亿的货量。

  这是对绿城资金的再一次考验,绿城相关负责人表示,绿城正尝试推动房地产信托的基金化。他指出,“现在信托公司都在推动房地产信托基金化,而房地产信托的基金化对房地产公司未来的发展有非常大的帮助,它能够解决投资阶段的直接融资问题,也能够优化增量投资的概念。”

  信托行业是最具创新空间的领域,而目前这个行业的发展,正如在雾霾中顺着绿灯前行。据了解,房地产信托已跃居成为资金信托的第三大配置领域。在监管日益趋紧的情势下,具有项目优势的房企和具有募资优势的信托公司二者联合成立房地产基金的融资方式,已经成为一种趋势。

  市场人士表示,绿城之所以热衷推动房地产信托基金化,主要就在与绿城之前做的信托相比,在获取资金成本方面有所下降。比如原来信托的成本可能是在15-20个点,而房地产信托基金化后可能只需要10%-13%,这样整个成本就降下来了。以前信托产品是把他们的利润给吃了,这还是很厉害的,现在整个融资成本下降,就相当于把这部分的利润释放给了投资者,释放给了股东。

  “现在这个时间点去做一些房地产基金是一个比较好的时机。”在行业人士看来,今年整个民间的信托成本应该可以算得上是一个历史低点。对于本身走高端产品路线的绿城来说,显得尤为受用。“绿城自身周转比较慢,从拿地到销售的周期可以很长,因而需要大量的资金。”

  养老地产将成转型重点

  在度过了“生存危机”之后,宋卫平萌生了向综合开发转型的念头,而发展重点很有可能放在养老地产上。如此看来,绿城将告别纯高端地产的发展模式,积极向养老、旅游等多元化模式转型。

  宋卫平对养老地产始终“一往情深”,他表示“只要有微利,我们就会去做,即使少有亏损,我们也愿意去做,即使卖房子赔钱了,也会去做,因为养老地产对绿城的品牌形象及发展会带来一定的促进作用”。

  绿城的转型恰逢“养老元年”,2013年,养老设施用地将纳入北京市年度国有建设用地供应计划,这就意味着,多年来桎梏着养老地产发展的“土地”瓶颈将被打开。

  这更加坚定了宋卫平的信念。“不过,绿城将养老地产视为未来转型的重点恐怕有更深层次的原因。”业内分析师认为,2012年之后,绿城一直想转型轻资产模式,以前那种拼命拿地、利用高杠杆去追求增长的发展模式已经不再被该公司认同,因为这样又会将负债率提上去。

  通过养老地产的概念去开发,能够为其低成本拿地创造条件。宋卫平对这一点心知肚明,“绿城能够解决资金问题,而政府需要做的就是以成本价提供土地。”宋卫平还表示,建议政府做一个养老产业规划,养老地产由绿城带头。希望以后每个地级市都有类似乌镇项目的学院,政府在政策上支持绿城。

  目前阶段,绿城的养老地产主要还是为住宅地产服务。在研究人士看来,绿城会增加他们在养老地产、旅游地产等方面的投入比重,但若谈及转型、大规模的去做仍不太可能。

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