微妙的人事架构调整，大刀阔斧的产业瘦身，海航这艘巨轮能否继续航行？
在67亿出售天津航空48%股权后，10月23日，海航控股（600221）发布公告称，将为长安航空有限责任公司提供1.5亿元借款担保，保证期间为借款合同项下的被担保债务到期日的次日起2年。资金难题未解，海航却开始一轮微妙的人事架构调整。
10月19日，海航集团官网显示，现任董事长陈峰之子陈晓峰被任命为海航集团总裁，此前他曾担任海航集团副首席执行官一职。海航集团副董事长张岭不再兼任总裁。对此变动，中国房地产报记者拨打投资者热线，董秘办人士表示：“海航集团正处于聚焦航空主业、全力化解流动性风险的关键阶段，目前所采取的一系列压缩管理层级，变革管控模式等举措，都是为了进一步聚焦航空主业。”
微妙的人事架构调整
在10月24日的海航集团官网上，陈峰的职务为海航集团有限公司党委书记、董事长，陈晓峰的职位已变更为海航集团有限公司董事会董事兼集团总裁，海航集团（北美）有限公司董事长兼首席执行官。值得关注的是，除了陈晓峰，在海航集团官网上，谭向东、李先华、陈文理等董监高的海航集团联合创始人抬头均不再出现，仅有职务。
对于陈晓峰回国任职一事，陈峰曾表示是王健去世前的安排，自己并不知情。一位去年从海航离职的员工在接受记者采访时表示“陈晓峰升任总裁一事，去年集团内部就有听闻，但没有确认。”
陈晓峰与陈峰的父子关系，让这场人事变动蒙上了异样的色彩，加之天津航空股权出售引起的市场猜测，海航股价连续5日走低。“虽然去年陈峰回来后处理了不少资产，但海航窟窿太大，再加上今年本身融资环境不好，所以今年海航的资金危机还没过去。这个时候接手7000亿债务压顶的海航，对于陈晓峰来说压力不小，从投资人角度来看，陈晓峰与陈峰的父子关系颇为敏感，但换个角度来看，这一调整对于处在非常时期的海航是相对有利的。”天风证券分析师姜力在接受中国房地产报记者采访时表示。
处置资产、降杠杆、回归主业仍是当务之急
值得关注的是，除了人事架构的调整，海航的产业板块也在缩减。在海航集团官网主业一栏，海航集团的产业板块仅剩海航航空，今年10月海航集团官网组织架构是海航航空、海航物流和海航资本三个板块。
“今年3月是兑付最危机的时刻，在过去的很长一段时间内，海航都在攒这一笔钱，因为银行的口子收紧后再没松过，形势一直是海航只能自救，好在难关过去了，但接下来还是有几笔需要兑付的短期债。所以陈老板说2019年一年，根本化解流动性危机仍是重要任务。”上述海航前员工告诉记者。值得关注的是，尽管2018年海航处置了近3000亿元规模的非主业资产，创下企业一年内处置资产之最，但负债仍是高悬在海航头顶的达摩克利斯剑。根据海航2018年财报数据显示，在3000亿多元资产处置后，海航集团总负债不降反增，2017年海航集团总负债为7365亿元，而2018年底，其负债总额为7552.68亿元。资产负债率从59.78%升至70.55%，增幅18%。
但从债务结构来看，长短期债比例有所改善，财报显示，截至2018年末海航集团总负债中，短期借款、长期借款、应付债券、递延所得税负债四项均有所下降。其中，短期借款1011.52亿元，同比下降20%；长期借款2390.7亿元，同比下降6%；应付债券为1122.1亿元，同比下降16%；递延所得税负债113.82亿元，同比下降3%。但其余的负债项目却比同期有所上升，其中上升幅度最大的是持有待售负债，从2017年末的8.44亿元，上升为227.45亿元，上升幅度为2596%。对此，陈峰曾在接受记者采访时表示：“2019年我们仍然要加大处置非主业资产的力度，一季度实现了现金回流。如期地完成了社会各方面对海航的要求。应该说处置资产和债务结构调整，对于海航恢复流动性产生了重大作用。
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