走进房企
10家房企债券发行人主动披露企业经营状况信息
房企拿地积极性提升
房企代建业务“逆周期”成长
正荣地产出售天津一项目公司股权，美的置业接盘
资本涌入物流地产板块
【1】2月24日晚，碧桂园、龙湖集团、新城控股、新希望地产、金地集团、中国金茂、保利发展等10家房企债券发行人在上交所主动公开披露企业经营状况等信息。此次房企自愿披露公告的内容包括销售情况、债券发行情况、偿债能力、公司整体战略与下一步应对安排以及其他自愿披露信息。如华发股份披露，2021年企业有息债务结构明显优化，全面实现“三道红线”达标转绿；新希望地产表示“三道红线”已连续4年保持绿档；碧桂园表示“公司经营情况良好，财务管控稳健，融资渠道畅通且多样化”；中国金茂披露，2021年度坚持规模与效益平衡，聚焦提质增效，实现销售、回款稳定增长；首开股份表示，全年整体销售去化及销售回款好于往年，签约金额突破1149亿元，同比增长7%，回款工作切实收到良好效果等。
【2】近期，上市房企纷纷公告拿地情况，拿地积极性有所提升。滨江集团日前披露的投资者关系活动记录表显示，2022年以来，公司通过招拍挂方式新增5个项目。其中，宁波1个，杭州4个，土地面积合计17.85万平方米。深物业A近日公告，公司与扬州旅发置业有限公司以联合竞拍的方式，以8.35亿元的成交价格公开竞得扬州市平山乡GZ342号地块的国有土地使用权。而近日刚落下帷幕的北京2022年首轮土拍显示，此次成功出让的17宗地块中有9宗为溢价成交，更有3宗触及价格上限，底价成交的情况也较此前有明显的改观。
【3】2021年，房地产行业进入深度调整期，拿地停摆、债务暴雷、大规模裁员、股价闪崩，是不少房企正在面对残酷现实。不过，部分房地产公司的代建业务却表现出了明显的“逆周期”特征，房地产越是艰难，这项业务越是景气。近日一位代建行业从业者表示，“新业务多到忙不过来了，我们不仅不裁员，还要大举招兵买马。”目前房企中从事代建业务的公司并不多，分拆上市的仅有两家，其中“代建第一股”绿城管理的股价，从去年9月至今年2月的涨幅超过100%。一位业内人士表示，代建即房企由开发商转向服务商，由甲方转向乙方，通过给土地持有方操盘项目来赚管理费，这种转型将是必然趋势。在欧美等发达国家，房地产市场成熟后，也出现了投资、开发、运营逐步分离的规律，未来房地产代建将会越来越受认可。
【4】近日，天眼查显示，荣福（天津）置业发展有限公司工商信息发生变更，美的置业接替正荣地产股东成为其全资股东。据悉，原股东荣兴（天津）置业发展有限公司持有荣福（天津）置业发展有限公司的51%股权，随后在2月22日退出，由原来的合作方美的置业的子公司接过其股份，法定代表人也从杨旭变更为王楠杰。截止目前，荣福由徐州市美的新城房地产发展有限公司持有74%股权，徐州美的置业有限公司持有18%，徐州聚辉房地产有限公司持有8%，三者均为美的置业关联公司。
【5】物流地产在2021年交易量和需求量都有较大增幅，根据仲量联行统计，2021年物流地产大宗交易量的增幅高达50%以上。仲量联行认为，自疫情爆发后，物流仓储成为最具韧性的地产板块。我国一线城市物流地产整体投资回报率在6%~8%之间，较购物中心的4%~6%、长租公寓的2%-3%等资产更高，并在疫情影响下展现出较强韧性及抗风险能力。上海过去5年（2016~2020年）优质物流仓储市场租金年复合增长率达5.8%，优质物流园区空置率仅9.1%。与此同时，资本也相继涌入物流地产板块。2021年6月21日，我国首批9只基础设施试点REITs在沪、深两地交易所挂牌上市，国内公募REITs正式落地。按照底层资产划分，首批试点REITs中的中金普洛斯REIT及红土盐田港（000088）REIT均属于仓储物流类，最终认购价格分别为3.89元和2.3元。截至2022年1月18日，仲量联行统计红土盐田港REIT较认购价涨幅达42.9%，普洛斯REIT较认购价涨幅达29.3%，预计2022年将继续受到投资者青睐。
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