作为行业风向标，万科企业股份有限公司（以下简称“万科”，000002.SZ）的一举一动备受关注。

  就在10月27日，万科一次性发布多项重要公告。其中，首先值得关注的就是万科任命了新的董事会副主席。

  公告显示，董事会同意选举辛杰董事担任公司第二十届董事会副主席，任期至第二十届董事会届满。辛杰也是万科第一大股东深圳市地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）的董事长。

  从过往情况看，深铁集团董事长兼任万科董事会副主席也属惯例。

  万科相关人士认为，这反映出国资大股东对万科一如既往的坚定看好和支持，也有助于万科和深圳地铁在业务层面继续深入合作。

  与此同时，万科新一届董事会对公司管理制度进行审视，通过了公司2023年度至2025年度奖金方案，董事会主席和总裁2023年度至2025年度现金薪酬方案继续和年度净利润挂钩，并增加年度股价变动作为调节系数，将公司A股每日复权收盘价的全年平均值作为对比指标。

  这也意味着未来三年，郁亮、祝九胜的现金薪酬将与公司股价变化紧密相关。

  今年以来，受房地产行业低迷影响，万科股价也处于波动状态，年内股价跌幅已超30%。截至10月30日，万科股价报收11.6元／股，当日股价微跌0.26%。

  大股东董事长任副主席

  近日，万科董事会审议通过《关于选举董事会副主席的议案》，公司董事会同意选举辛杰担任公司第二十届董事会副主席，任期至第二十届董事会届满之日为止。表决结果为11票赞成、0票反对、0票弃权。

  大股东董事长上任副主席，这在万科并非首次。

  在辛杰之前，时任深铁集团董事长的林茂德在万科2017年6月第十八届董事会上被任命为万科董事会副主席。同年10月，林茂德卸任深铁集团董事长一职。

  公告显示，辛杰从2017年9月至今，任深铁集团党委书记、董事长。自2020年7月至今，辛杰任万科董事。根据万科2022年年报，未在公司任职的董事辛杰等人，未从公司获得报酬。

  在今年6月万科的股东大会上，作为大股东的代表，深铁集团董事长辛杰对郁亮带领的万科团队过去三年表现给予高度肯定。

  辛杰表示：“城市的发展，美好生活的追求，需要优质的开发经营服务商，投资万科是正确的选择，对万科的认同和支持不会因市场一时的波动而变化。深圳地铁集团坚持长期主义，将长期持有万科股权，坚定不移地看好万科的长期发展前景。”辛杰强调，万科的背后有深铁集团，深铁集团的背后是深圳国资，将始终不渝地全方位支持万科的健康发展。

  而此次辛杰上任万科董事会副主席，在万科看来，也反映出大股东对公司一如既往的坚定看好和支持。

  虽然当下，房地产行业正在经历深度调整期，行业信心受挫、销售市场低迷，但从基本盘来看，万科依然是业内较为稳健和安全的企业之一。

  根据万科三季报数据显示，今年前三季度，在覆盖37个新获取项目的地价支出后，公司依然保持了正向的经营性现金流，且至今，万科已连续14年经营性现金流为正。

  截至三季度末，万科在手现金1036.8亿元，对短期债务的覆盖倍数为2.2倍，年内已无境外融资到期，境内待偿的信用债仅3.8亿元。

  在近两年房地产艰难的融资环境下，万科前9月境内新增融资成本仅3.64%，是为数不多依然还能完全依靠自身信用在公开市场融资的企业。与此同时，万科债务结构较年初大幅优化，短债占比仅14.8%，较年初下降5.7个百分点。

  高管薪酬将与股价挂钩

  新一届董事会成立后，为了顺应行业新发展阶段特点及企业发展的需要，万科对相关激励约束机制进行迭代更新，这也是公司的惯例之一。

  首先，从行业来看，以往“高杠杆、快周转、高利润率”的商业模式已不可持续，将对行业带来长期深远的影响。

  其次，从万科自身来看，随着不动产开发经营服务并重的战略持续深入，业务结构也日渐呈现出“赚小钱、赚慢钱、赚长钱”的特征。

  在此背景下，原有的规模扩张时代下形成的机制也需要与时俱进迭代更新，以支持公司长期健康稳定发展。

  公告显示，万科董事会审议通过公司2023年度至2025年度奖金方案，继续基于净利润为考核指标，将员工利益与股东利益进行绑定。同时，公司董事会拟研究制定新的长效激励约束机制，现有经济利润奖金方案相关责任义务已全部履行完毕，不再实施。

  其中，为强化股东利益导向，万科董事会主席和总裁2023年度至2025年度现金薪酬方案继续和年度净利润挂钩，并增加年度股价变动作为调节系数，将公司A股每日复权收盘价的全年平均值作为对比指标。也就是说，未来三年，万科股价变化将会直接关系到郁亮和祝九胜的现金薪酬。

  根据万科年报显示，2021年及2022年，郁亮即时现金薪酬总额（税前）根据股东大会确定的薪酬方案计算，均为673.5万元。2022年，祝九胜的年度即时现金薪酬（税前）为582.9万元。

  万科高管薪酬与股价挂钩也引发热议。

  一位上市公司负责人力资源的人士表示，董监高的现金薪酬与公司利润挂钩比较普遍，但和股价挂钩有点苛刻。尤其是在当下地产行业不景气的情况下，行业信心受挫严重，任何风吹草动都会影响投资者情绪。即使是像万科这种基本面不错的企业，也有很大概率被误伤，造成股价波动。

  今年以来，受行业市场低迷影响，资本市场对地产股的信心降至冰点，地产股跌跌不休。截至10月27日，万科股价年内已下跌超30%。

  不过，也有上市房企内部人士认为，在这种行情下，万科敢于将高管薪酬与股价挂钩，反映出公司对自身基本面看好、维护股价、给予行业信心的意图。

  在高管薪酬制度之外，万科对项目跟投制度也进行了相应迭代。

  万科方面表示，此前的跟投制度更符合即售项目的业务周期，但伴随行业发展阶段变化，目前新获取项目中综合住区项目增多，经营性资产占比增大，原有跟投制度的部分条款不再适用于新的业务发展模式，因此重新明确了跟投项目范围，调整了必须跟投人员、跟投项目模拟清算与退出的条件以及跟投方式等。