[克而瑞]碧万融参投公司市值已达5000亿，房企创投不只是试水

  随着行业增速放缓，规模房企竞争加剧。在政策调控持续，拿地、融资等开发成本承压之下，房企地产开发主业的利润增速和利润率水平面临下行压力。这样的背景下，部分房企在做强主业之余，也纷纷试水其他多元投资渠道。其中，除了商业、物管、文旅等相对传统的多元化发展方向之外，“创投”也是近年来房企涉足较多的投资路径之一。

  据不完全统计，百强房企自2014年以来总体参与创投项目逾200例，且自2016年以来创投项目个数呈逐年提升的态势。其中以规模较大的房企梯队更为集中，截至目前已有超半数的TOP30房企都有参与创投。值得注意的是，截至目前碧桂园、万科、融创参投的“贝壳”自上市以来市值已大增至近750亿美元（约合人民币5000亿元），为参投的房企带来了可观的价值回报。本文，我们旨在梳理目前规模房企“创投”业务的典型案例，主要以不同的投资方向为立足点，通过专题的形式研究房企创投的主要模式及战略意义。

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背景现状

  规模房企创投规模逐年提升 寻求新的增长点

  1、创投是对创业、创新企业的一种早期权益性投资

  创投即创业投资，特指出资方对创业、创新企业进行的一种权益性投资。其对象主要是那些具备潜在高成长性或高收益性的初创企业，以从事新兴产业或具备高新技术的企业居多。一般而言，创业、创新企业具有较高的投资回报或较为长远的发展前景。对于传统的创投公司而言，主要是在前期对创业、创新企业进行股权投资，待被投资企业发展相对成熟后通过股权退出或IPO上市的途径获取资本增值收益。

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