盈利需要增值服务，增值服务需要规模，而规模需要融资。
2016 年的夏天，卢念注意到，紧挨着张园大门口的一栋楼正在装修。
卢念是一家户外广告公司的销售，他的公司就在张园里面。张园位于上海市中心，里面是颇有历史的老房子。
几星期后，卢念再次注意到这栋楼的时候，装修已经结束，整栋楼焕然一新。
后来进出张园的时候，卢念经常注意到这栋楼，因为新Logo颇为显眼，设计得颇有小资范儿。但是他一直不确定，这家店到底是咖啡店、Bar、健身房，还是别的什么。
差不多同一时间，一家美国的独角兽公司在上海延平路开了一家店——这是他们在中国开的第一家店。
这家美国公司叫 WeWork，张园大门口的那家、Logo 颇为显眼的店叫裸心社。它们既不是咖啡店，也不是健身房——至少现在不是。它们所属的行业，叫做联合办公。
桌子只是入口
联合办公（co-working），从字面上的意思，就可以知道这个行业在做的事——不同的公司在同一个地方办公。
但是，联合办公所提供的东西远远不止空间。优客工场创始人、董事长毛大庆多次强调“联合办公不是二房东，桌子只是入口”。
桌子之外，联合办公还提供什么？
“企业可以直接拎包入驻，不用考虑装修、水电、物业之类的杂事。除此之外，（联合办公）还提供一些企业服务，比如注册、财务、法务、人力、媒体和客户资源等等。”某联合办公中介人士吴天告诉《中国房地产金融》，这是联合办公区别于传统办公的地方。
一位业内人士对《中国房地产金融》表示，联合办公其实就是酒店，只是不是用来住人的，而是用来办公的。
这很好地解释了裸心社这家联合办公企业，其背靠的裸心集团就是做酒店管理出身的。在决定进入联合办公之后，裸心集团行动迅速，十个月的时间在上海开了 8 家店，其中就包
括张园大门口的那家。
提供企业服务、对接相关资源，实际上孵化器也在做这些事，这是不是意味着，联合办公就是位置更靠市中心、装修更讲究的孵化器？
从事办公租赁多年的吴天表示，孵化器的政府属性更强。企业选择进入孵化器，对接投资人、获取投资是最主要的目的，“所以孵化器里面经常有路演。”
选址和装修的高端，让企业入驻联合办公的成本高于入驻孵化器。
“这跟买车是一个道理，车的附加功能越多、内饰越好，价格肯定越贵。”罗晶对《中国房地产金融》表示。
罗晶是一名创业者，在广州做进出口贸易，公司里一共有四个人，在一栋普通的写字楼里租了 40 平方米，每个月的成本在 4000 元左右。
他表示，联合办公提供的一些企业服务，并不是很有吸引力，“比如财务，我们可以找外包公司来做，价钱更便宜。”
罗晶对于联合办公的态度，具有一定的代表性。正因为此，联合办公企业正在花尽心思、丰富空间之外的增值服务。
毛大庆曾表示，优客工场成立之初，自己对于商业模式并不是非常的清晰，为此和团队一连开了七天的会，最终敲定下来，桌子只是入口，要靠桌子背后的增值服务来挣钱。
而挣钱（盈利），正是现阶段联合办公行业的痛点。
规模为王
总部位于纽约的 WeWork 和中国的优客工场——作为全球规模最大的两家联合办公企业，已经在全球范围拉开了竞争的架势。
WeWork 2016 年 7 月在中国开了第一家店，一年之后，优客工场把店开到了 WeWork 的创始地、总部所在地——纽约。
2018 年 3 月 9 日，优客工场宣布与无界空间正式合并。而此前，优客工场已经完成对洪泰空间的合并。此外，裸心社计划合并新加坡联合办公企业 JustCo，而在去年更早的时候，联合办公企业 WE+ 与酷窝正式合并。
并购新闻不断，业内较为普遍的看法是：2018年将是行业洗牌的一年。
当记者就此与某联合办公企业的中层人员黄威交流时，对方表示，“行业洗牌这件事，实际上去年就一直在说，但是今年（洗牌）确实在加快。”
吴天告诉记者，从 2017 年开始，部分联合办公小企业已经退出市场，或者被大企业合并。
“有一些规模小的（联合办公企业）来找我们，说希望被合并。”某联合办公企业的高层人员陈奇对《中国房地产金融》表示。
另有业内人士表示，2018 年是行业的“生死年”。
据了解，WeWork 目前在 21 个国家的 71 个城市拥有 230 家门店，企业会员超过 2 万家，会员人数超过 22 万，估值 200 亿美元。而优客工场的数据则是：在全球 40 个城市拥有 150 家门店，企业会员接近 1 万家，会员人数超过 10 万，估值 110 亿元。
裸心社、方糖小镇、SOHO 3Q 等联合办公企业也在跟进，或是跟开发商进行战略合作，或是推出多样化的合作方式，目的都是加速扩张。
从某种程度上来说，联合办公行业正在发生跟房地产行业一样的事情。规模，对于第一阵营的企业来说，几乎是当下最要紧的事。但是盈利——作为一个问题，仍然存在。
“一般来说，60% 到 70% 之间的入驻率，是盈亏平衡点。”吴天说，“有一些企业已经达到，甚至超过了这个点，但是大规模的盈利，目前行业里还没有。”
这看上去像是一个悖论：不盈利的联合办公企业加速扩张（也就是加速花钱），为的正是实现盈利。
这在客观上把融资推到了更重要的位置，也对企业的融资能力提出了更高的要求。
有媒体统计，2017 年毛大庆在公开场合演讲的次数不少于 16 次，包括参加金融机构的活动。这种公开露面、发表演讲、接受采访，无疑增强了毛大庆的曝光率，其个人 IP 效应带给优客工场的优势之一，就是融资方面的领先。
作为主要对手的 WeWork，也在资本市场上表现抢眼，其在 2017 年8 月获得的 44 亿美元融资，创下行业纪录。
而近期正在进行 C 轮融资的裸心社，有望融资 1.25 亿美元至 1.75 亿美元，“我们有希望很快完成这笔融资。”裸心社方面对《中国房地产金融》表示。
黄威和陈奇均表示，扩张规模会增大盈利的可能性，原因在于，很多事情都基于规模，比如平台内企业之间的合作。WeWork 的资料显示，其超过 70% 的会员相互合作。
“企业可以在联合办公里面找到合作伙伴——比如上下游企业。”吴天表示，这是联合办公的优势所在，而要放大这个优势，平台上的企业数量越多越好。
（本文吴天、黄威、陈奇为化名。）
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