丁祖昱:“万万”不可能?

丁祖昱 2015-04-08 11:20:57 来源:丁祖昱评楼市

  连续写了两天没有最大只有更大,第一天讲的是未来要更大只有通过重组、收购、兼并,成为新的巨无霸;昨天讲的是金融与地产的结合能够创造出新的地产大鳄;今天索性就展开终极猜测,想象一下万科和万达在一起有没有可能。

  万科是全球最大的房地产住宅开发企业,万达是全球最大的商业地产开发企业,两个全球第一在一起,自然将产生惊人的裂变。简单来讲,“万万”在一起就有三大协同效应:

  一是规模,2014年万科实现合同销售2151亿元,拥有总资产5084亿元;2014年万达实现合同销售1602亿元,拥有总资产5643亿元。即使不考虑协同效应,按照今年的数据,两家就能达到接近5000亿元的销售,并产生第一个总资产规模万亿的企业。

  二是产品,万科重在住宅,万达重在商业,两家都已经是行业内各自专注的产品线龙头老大。从这点上来讲,互相之间没有矛盾,只有互补,且能迅速产生协同效应。

  三是客户,万科目前拥有最多的客户群体,已完成了近200万户的房产销售;万达拥有中国最多的商业地产,截止2014年底万达已开业的万达广场总数达到107座,已开业持有物业总建面2156万方,拥有极为庞大的消费客户群体。社区客户自然可以转化成商业地产的客户群体,实现无缝连接。再加上目前万科物管这块又开始了全新的市场化拓展,这两者的系统效应迸发在一起,就是互联网思维,就是关注客户持续需求的最高应用。

  两家公司在一起的好处有那么多,但真能在一起吗?需要冲破多少阻碍?我们也不妨猜测一下。

  第一,需要两家公司管理层的认可,从目前来看,大家各自都想做行业老大,并无这方面的想法,但我觉得一切皆有可能! 至少对作为万达老板的王健林来讲,这样的一种合并,肯定是乐见其成的,两者共识的难度在万科不在万达。

  第二,从股权结构上来讲,其实也没有技术难点。否则的话,万科郁亮也不会提出用事业合伙人来抵挡门外的“野蛮人”。目前,华润是第一大股东,持股比例为14.91%;而目前万科合伙人的持股比例达到了4.48%,未来或将达到10%左右。那么从这个角度上来讲,万达超过25%的股权就能够成为第一大股东。当然合并能进行,前提是双方的管理层必须达成一致。

  第三,从反垄断法来看,即使这两家公司合并,加在一起的销售规模也只是市场份额的5%左右。虽各自都为行业第一,但远未达到能够撼动整个中国房地产格局的程度。因此,反垄断法应该也不会成为巨大的障碍。

  希望“万万”不可能的合作还是存在一丝可能,至少让我们能够有所期盼。没有最大只有更大系列,如果“万万”成为了可能,那就真会有了最大,而且是全球最大!

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